سقوط تاریخی سهام آلفابت؛ نابودی بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار گوگل در یک روز

رکورد فروش آلفابت و تردید سرمایه‌گذاران درباره هزینه‌های هوش مصنوعی

آلفابت¹ بدترین روز معاملاتی تاریخ خود را تجربه کرد؛ بعد از واکنش سرمایه‌گذاران به نتایج فصلی ضعیف‌تر از انتظار و تشدید نگرانی‌ها درباره هزینه‌های سنگین برنامه‌های هوش مصنوعی این شرکت.

سهام شرکت مادر گوگل² در جلسه معاملاتی پنج‌شنبه در ایالات متحده³ بیش از ۱۲٪ افت کرد و بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار آمریکا از ارزش بازار شرکت را از بین برد؛ در نتیجه ارزش‌گذاری آن از حدود ۳.۹۷ تریلیون دلار به حدود ۳.۴۶ تریلیون دلار رسید. این افت در میان بزرگ‌ترین ریزش‌های یک‌روزه تاریخ بازار آمریکا قرار گرفت.

سرمایه‌گذاری سنگین، جریان نقدی ضعیف‌تر

یکی از نگرانی‌های اصلی، خرج‌کرد آلفابت¹ برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی بود. شرکت اعلام کرد هزینه‌های سرمایه‌ای آن در این فصل به ۵۱.۴ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که جریان نقدی آزاد برای دومین فصل پیاپی منفی شد و به منفی ۹.۰۷ میلیارد دلار رسید؛ رقمی که از کسری مورد انتظار تحلیلگران بیشتر بود.

این هزینه‌ها برای پشتیبانی از دیتاسنترها، ظرفیت محاسباتی و محصولات هوش مصنوعی در نظر گرفته شده است؛ اما سرمایه‌گذاران به‌دنبال شواهدی هستند که نشان دهد این سرمایه‌گذاری بازده ایجاد می‌کند. هم‌زمان، نگاه‌ها به این موضوع هم هست که آیا هوش مصنوعی می‌تواند کسب‌وکار تبلیغات را—که سال‌ها موتور رشد آلفابت¹ بوده—دستخوش تغییر کند یا نه.

رشد درآمد، اما نگرانی بازار پابرجا

عملکرد همه بخش‌ها یکسان ضعیف نبود. درآمد آلفابت¹ با رشد ۲۵٪ به ۱۲۷.۶ میلیارد دلار رسید و درآمد گوگل کلود⁴ هم بیش از دو برابر شد و به حدود ۳۱ میلیارد دلار رسید.

با این حال، رشد قوی بخش کلود نتوانست نگرانی بازار درباره سطح هزینه‌ها و توان تولید نقدینگی را جبران کند. افت شدید آلفابت¹ روی بازار گسترده‌تر هم اثر گذاشت: شاخص اس‌اندپی ۵۰۰⁵ ۰.۳٪ پایین آمد، در حالی که بیشتر شرکت‌های تشکیل‌دهنده آن رشد داشتند؛ و شاخص نزدک⁶ هم حدود ۱.۴٪ افت کرد.

این موج فروش نشان می‌دهد چالش شرکت‌های بزرگ فناوری چیست: سرمایه‌گذاران ممکن است از برنامه‌های بلندپروازانه هوش مصنوعی استقبال کنند، اما در عین حال انتظار دارند هزینه‌ها به رشد پایدار و جریان نقدی قابل اتکا تبدیل شود.

پاورقی نام‌ها

¹ Alphabet

² Google

³ United States

⁴ Google Cloud

⁵ S&P 500

⁶ Nasdaq