چهار بانک بزرگ از سه افزایش پیاپی نرخ بهره می‌گویند

پیش‌بینی مشترک چهار بانک بزرگ از سه افزایش نرخ

چهار بانک بزرگ ¹ANZ، ²CBA، ³Westpac و ⁴NAB به‌صورت یک‌صدا پیش‌بینی کرده‌اند ⁵RBA در واکنش به جهش تورم، سه افزایش پیاپی نرخ نقدی را اجرا کند و در نهایت نرخ را پس از افزایش‌های فوریه، مارچ و می ۲۰۲۶ به ۴.۳۵٪ برساند. این تغییر نگاهِ جمعی با به‌روزرسانی ¹ANZ در تاریخ ۱۲ مارچ ۲۰۲۶ نهایی شد و به تورم بالاتر از انتظار، بازار کار فشرده و همچنین تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در ⁶Middle East که قیمت نفت را بالا برده، نسبت داده می‌شود.

پیوستن ¹ANZ به اجماع

¹ANZ که آخرین بانک از میان چهار بانک بزرگ بود که چشم‌اندازش را تغییر داد، اکنون انتظار دارد در نشست ۱۶ تا ۱۷ مارچ ⁵RBA یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای (۰.۲۵٪) انجام شود و سپس یک افزایش دیگر هم در می رخ دهد؛ به‌این‌ترتیب نرخ از سطح فعلی ۳.۸۵٪ (پس از افزایش فوریه) به ۴.۳۵٪ می‌رسد. اقتصاددانان ¹ANZ گفته‌اند «تورم بالاتر از هدف و فشردگی بازار کار» باعث می‌شود ریسک‌های تورمی در مرکز تصمیم‌های ⁵RBA قرار بگیرد و درگیری‌های ⁶Middle East نیز برای مهار انتظارات تورمی به موضوع فوریت می‌دهد. آن‌ها همچنین انتظار دارند پس از رسیدن به ۴.۳۵٪، یک مکث طولانی‌تر برای بررسی اثرات اقتصادی رخ دهد.

بانک‌های ²CBA، ³Westpac و ⁴NAB نیز یک روز پیش از آن، پیش‌بینی‌های خود را به‌روزرسانی کردند و با همین سناریوی افزایش‌های مارچ و می هم‌راستا شدند؛ با این استدلال که شوک‌های تورمی ناشی از افزایش هزینه انرژی و رشد قوی تولید ناخالص داخلی (۲.۶٪ سالانه در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵) فشار را بالا نگه می‌دارد.

محرک‌های اصلی: تورم، بازار کار و ژئوپلیتیک

تورم پایدار: داده‌های اخیر از فشارهای ناشی از تقاضا حکایت دارد و طبق داده‌های ⁷ANZ-Roy Morgan، انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان به بالاترین سطوح چندساله رسیده و بالاترین رقم از نوامبر ۲۰۲۲ گزارش شده است.

بازار کار فشرده: نرخ بیکاری پایین و سطح بالای آگهی‌های استخدام نشان می‌دهد اقتصاد بالاتر از ظرفیت در حال حرکت است و این وضعیت می‌تواند ⁵RBA را به اقدام سریع‌تر سوق دهد.

درگیری‌های ⁶Middle East: جهش قیمت نفت در پی بی‌ثباتی مرتبط با ⁸Iran به‌عنوان یک محرک تورمی «بزرگ اما موقتی» توصیف شده است؛ با این حال ⁴NAB و ³Westpac گفته‌اند اگر این وضعیت حل‌وفصل نشود، ریسک‌ها می‌تواند بیشتر شود. همچنین اشاره شده که جایگاه ⁹Australia به‌عنوان صادرکننده خالص انرژی ممکن است بخشی از اثرات را از مسیر بهبود «شرایط تجارت» خنثی کند.

اظهارات اخیر معاون رئیس ⁵RBA، ¹⁰Andrew Hauser، نیز به همین تصویر نزدیک بوده و او گفته تولید ناخالص داخلی از رشد پایدار عبور کرده و ظرفیت خالی محدودی در اقتصاد وجود دارد.

اثر بر وام‌گیرندگان

برای یک وام مسکن معمولی ۱ میلیون دلاری، سه افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای می‌تواند حدود ۴۵۳ دلار در ماه به بازپرداخت‌ها اضافه کند. برای وام ۶۰۰ هزار دلاریِ مالک-ساکن، هر افزایش حدود ۹۰ دلار به پرداخت ماهانه اضافه می‌کند. ¹¹Canstar برآورد کرده بانک‌ها معمولاً تغییرات را در ماه بعد به مشتریان منتقل می‌کنند.

جدول افزایش‌های تقریبی بازپرداخت ماهانه

وام ۶۰۰,۰۰۰ دلار: حدود ۹۰ دلار برای هر افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای؛ در مجموع حدود ۲۷۰ دلار برای سه افزایش.

وام ۱,۰۰۰,۰۰۰ دلار: حدود ۱۵۱ دلار برای هر افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای؛ در مجموع حدود ۴۵۳ دلار برای سه افزایش.

واکنش بازار و نظر کارشناسان

قراردادهای آتی نرخ بهره نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ در مارچ حدود ۶۲٪ برآورد می‌شود و بازارها ادامه سخت‌گیری را تا سطح ۴.۶٪ تا پایان سال قیمت‌گذاری کرده‌اند. ¹²Tony Sycamore از ¹³IG هشدار داده فشار هزینه‌های زندگی می‌تواند تشدید شود. ¹⁴UBS انتظار دارد تا آگوست دست‌کم ۵۰ واحد پایه دیگر به نرخ اضافه شود، هرچند گفته می‌شود در نشست مارچ درباره مسیر تصمیم‌گیری بحث وجود خواهد داشت. ¹⁵Luci Ellis از ³Westpac اشاره کرده اگر جنگ خیلی سریع پایان یابد، ممکن است افزایش می رخ ندهد، اما این سناریوی پایه آن‌ها نیست.

¹⁶Sally Tindall از ¹¹Canstar هم گفته این درگیری «یک ابر بزرگ از عدم‌قطعیت» ایجاد کرده و می‌تواند بودجه خانوارها را بیشتر تحت فشار بگذارد. تصمیم ⁵RBA قرار است روز سه‌شنبه اعلام شود و ¹⁷Michelle Bullock، رئیس ⁵RBA، آن را اعلام خواهد کرد.

پاورقی نام‌ها

¹ ANZ | ² CBA | ³ Westpac | ⁴ NAB | ⁵ RBA (Reserve Bank of Australia) | ⁶ Middle East | ⁷ ANZ-Roy Morgan | ⁸ Iran | ⁹ Australia | ¹⁰ Andrew Hauser | ¹¹ Canstar | ¹² Tony Sycamore | ¹³ IG | ¹⁴ UBS | ¹⁵ Luci Ellis | ¹⁷ Michelle Bullock